-2,6 δις € από την Ελληνική αγορά

blacklista.gr

    Nέα πτώση σημείωσε ο ρυθμός πιστωτικής επέκτασης στην οικονομία τον περασμένο Ιούνιο , δημιουργώντας συνθήκες ασφυξίας σε χιλιάδες επιχειρήσεις που αναζητούν κεφάλαια κίνησης για την συνέχιση των εργασιών τους και την εξόφληση υποχρεώσεών τους που λήγουν.
    Η κάνουλα των δανείων παραμένει κλειστή , με τους επιχειρηματίες και τους ελεύθερους επαγγελματίες να αναμένουν ένα δύσκολο φθινόπωρο με νέα πτώση στον τζίρο τους και εκ νέου έξαρση του φαινομένου των ακάλυπτων επιταγών.
    Ο αποκλεισμός των τραπεζών από τις διεθνείς αγορές αναγκάζει τις διοικήσεις τους να εφαρμόζουν συντηρητικές πολιτικές διαχείρισης της ρευστότητας σε περιβάλλον ύφεσης και αυξανόμενων επισφαλειών.
    Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, ο ετήσιος ρυθμός ανόδου της συνολικής χρηματοδότησης της οικονομίας διαμορφώθηκε τον Ιούνιο στο ιστορικό χαμηλό του 2,5% από 2,8% έναν μήνα νωρίτερα και 4,2% τον Δεκέμβριο του 2009.Σε μηνιαία βάση ο ρυθμός αύξησης της χρηματοδότησης προς τις επιχειρήσεις παρέμεινε αμετάβλητος, ενώ περαιτέρω επιβράδυνση παρατηρήθηκε και στην πιστωτική επέκταση προς τα νοικοκυριά.
    Εκτιμάται ότι σε σχέση με πέρυσι έχουν λείψει από την αγορά περισσότερα από 2,6 δισ. ευρώ.
    Τα σημαντικότερα προβλήματα εντοπίζονται στον εμπορικό κλάδο, ενώ σε πολύ χαμηλά επίπεδα παραμένει ο δανεισμός σε τουρισμό και κατασκευές.

ΕΡΕΥΝΑ – ΤΑΚΤΟΠΟΙΗΣΗ – ΔΙΑΓΡΑΦΗ ΔΥΣΜΕΝΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΕΙΡΕΣΙΑΣ Α.Ε.

Μιλάμε για CDS spreads.. ( Ο Soros και τ’ άλλα παιδιά )

blacklista.gr

    Tι είναι λοιπόν αυτό το περίφημο spread ( μιλάμε για τα CDS spreads ) ;Πως είναι δυνατόν ένα τέτοιο μέγεθος να επηρεάζει την πιστοληπτική ικανότητα μιας χώρας ;
    Ξεκινώντας από τα βασικά….
    Για να μπορέσει να δανειστεί μια χώρα, εκδίδει μέσω της Κεντρικής Τράπεζας κρατικά ομόλογα συγκεκριμένης διάρκειας και συγκεκριμένης αξίας.Ο όγκος καθορίζεται από το ύψος του χρέους που θέλει να καλύψει η κυβέρνηση κάθε φορά ενώ το επιτόκιο ή η απόδοση που θα δώσει το ομόλογο στην λήξη , που καλείται maturity yield ( απόδοση κατά την ωρίμανση – χρονικό πέρας ),εξαρτάται από το βαθμό ικανότητας της χώρας να αποπληρώσει τις υποχρεώσεις της.
Παράλληλα όμως με την έκδοση του ομολόγου, διατίθεται και ένα επιπλέον χρηματοοικονομικό εργαλείο το οποίο και αποτελεί την  λεγόμενη ασφάλεια της επένδυσης έναντι του κινδύνου σε περίπτωση στάσης πληρωμών.Το εργαλείο καλείται CDS ( Credit default Swap ) και χρησιμοποιείται σαν ένα είδος ασφάλειας στο οποίο, ένα μέρος του χρέους εξαγοράζεται από έναν επενδυτή και ο οποίος καταβάλει κάθε χρόνο σαν ασφάλιστρο ένα μέρος του ποσού που εξαγόρασε.Το ασφάλιστρο αυτό ονομάζεται CDS spread και όπως και το επιτόκιο δανεισμού, έτσι και το spread, εξαρτάται άμεσα από την πιστοληπτική ικανότητα της χώρας που «πουλάει» το χρέος της.
    Όταν η ικανότητα αποπληρωμής των χρεών αυξάνεται τότε το spread μειώνεται και το αντίστροφο.
    Το CDS λειτουργεί ως εξής:
Έστω ότι ένας επενδυτής εξαγοράζει για 2 χρόνια ένα ποσοστό από το χρέος μιας χώρας ή μιας εταιρίας, που βρίσκεται σε ύφεση και το οποίο ανέρχεται στα 10 εκατ. € ενώ το spread βρίσκεται στο επίπεδο των 500 μονάδων βάσεως ή αλλιώς 5% ( 1 μ.β. = 0,01% ), τότε κάθε χρόνο θα καταβάλει ασφάλιστρο   5% * 10.000.000 € = 500.000 € τον χρόνο.
Δηλαδή στα 2 χρόνια θα έχει πληρώσει συνολική ασφάλεια για την επένδυσή του 1.000.000 €.Μετά το πέρας της ισχύς του CDS, οι πληρωμές σταματούν και η ασφάλεια παύει να ισχύει ενώ σε περίπτωση που στα 2 χρόνια επέλθει στάση πληρωμών και πτώχευση της χώρας που κατέχει το χρέος, τότε η Κεντρική Τράπεζα καταβάλει στον επενδυτή το ποσό της ασφάλειας δηλ. 10.000.000 €
    Με βάση αυτόν τον μηχανισμό λειτουργίας, όταν ένας επενδυτής αγοράζει ένα κρατικό ομόλογο αντιμετωπίζει το ενδεχόμενο σε περίπτωση πτώχευσης του εκδότη να χάσει σημαντικό ποσό από την επένδυσή του.Έτσι φροντίζει να αγοράζει και ένα είδος ασφαλιστικού συμβολαίου με την μορφή του CDS το οποίο, όπως και μια ασφάλεια ζωής , του αποδίδει ένα ποσό αποζημίωσης σε περίπτωση πτώχευσης .
Γι’ αυτόν τον λόγο όλα τα χρηματοοικονομικά συμβόλαια τύπου swap ή CDS ανήκουν στην κατηγορία των hudge funds , διότι προσφέρουν το λεγόμενο hedging που σημαίνει διασφάλιση του χαρτοφυλακίου έναντι του χρηματοπιστωτικού κινδύνου.
Επειδή λοιπόν τα CDS είναι μέρος των hedge funds είναι ευνόητο ότι θα αποτελούσαν και πηγή κερδοσκοπίας .Μέσω του μηχανισμού των spreads στήθηκε ένα πολύ ευέλικτο και έξυπνο κύκλωμα στοιχημάτων που αφορούσαν πτώχευση κρατών και εταιριών.
Από την στιγμή που τα spreads μεταβάλλονταν κάθε μήνα ήταν επόμενο τα funds μεγάλων επενδυτών
( όπως του Soros ) να μπουν στον πειρασμό της κερδοσκοπίας.
Και πως το πέτυχαν αυτό ;
    Ας δούμε το εξής παράδειγμα :
    Ένα επενδυτικό fund αγοράζει 10.000.000 € μέσω CDS συμβολαίου από το δημόσιο χρέος της Ελλάδας με spread 225 μονάδες βάσης ή 2,25% για 5 χρόνια.Τότε για κάθε χρόνο θα καταβάλει ασφάλιστρο  2,25% * 10.000.000 € = 225.000 € , άρα :
1ος χρόνος  225.000 € και το fund στοιχηματίζει ότι η Ελλάδα θα πτωχεύσει τον 2ο χρόνο.Εάν συμβεί αυτό τότε έχουμε για τον 2ο χρόνο επιστροφή 10.000.000 € λόγω πτώχευσης και άρα σε σχέση με τα 225.000 € που κατεβλήθησαν τον 1ο χρόνο έχουμε :
10.000.000 € – 225.000 € = 9.775.000 € κέρδος για το fund.
    Επίσης σε περίπτωση αύξησης του spread, στον 2ο χρόνο στις 335 μονάδες βάσης ή 3,35% ( όπως είναι περίπου διαμορφωμένο σήμερα ) τότε προφανώς το fund θα επιχειρήσει μεταπώληση του συμβολαίου για τα επόμενα 4 χρόνια στο καινούργιο spread . Άρα θα καταβάλει το σύνολο των δόσεων και θα εισπράξει επιστροφή το ποσό της ασφάλειας στο καινούργιο spread.
Δηλαδή ..
225.000 € * 5 χρόνια = 1.125.000 € , θα καταβάλει για την πώληση.
3,35% * 10.000.000 € * 4 χρόνια = 1.340.000 , θα εισπράξει μετά την πώληση , άρα ..
1.340.000 – 1.125.000 = 215.000 € κέρδος.
    Με αυτούς του δύο τρόπους στήθηκαν τα κερδοσκοπικά παιχνίδια γύρω από το EURO και την Ελλάδα . Μέσω της προπαγάνδας συγκεκριμένων οίκων αξιολόγησης επήλθε η υποβάθμιση της ελληνικής οικονομίας και εκτοξεύτηκαν τα spreads ενώ τα οργανωμένα στοιχήματα για πτώχευση της Ελλάδος από μεγάλους επενδυτικούς οίκους του εξωτερικού μετέτρεψαν τα CDS σε χρηματοοικονομικά εργαλεία μαζικής οικονομικής καταστροφής για την Ελλάδα.
    Το αποτέλεσμα ;
6.23% το επιτόκιο δανεισμού και 335 μονάδες βάσης το spread του 5ετούς ελληνικού ομολόγου.
    Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ο George Soros ( μέγας ανθέλληνας παρεμπιπτόντως ) επεσήμανε στο Παγκόσμιο Οικονομικό FORUM στο Νταβός της Ελβετίας , ότι η Ελλάδα παρουσιάζει επενδυτικές ευκαιρίες , αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ο Κος Stark, αξιωματούχος της ΕΚΤ απέρριπτε την ιδέα των ευρωομολόγων και τέλος γι’ αυτόν τον λόγο η Γερμανία αρνείται να συμβάλει στην χρηματοδότηση του δημοσίου χρέους καθότι ένα μεγάλο μέρος των δανειακών κεφαλαίων της Ελλάδος κατέχονται από την Deutsche Bank .
    Σε τελική ανάλυση, η Ελλάδα αποτέλεσε ένα πειραματόζωο πάνω σε επενδυτικές τεχνικές που θα χρησιμοποιούνται από ‘δώ και πέρα στην παγκόσμια αγορά , όπου το δημόσιο χρέος κάθε χώρας θα αποτελεί και το εισιτήριο της για μια περίοδο πλιάτσικου από κερδοσκόπους επενδυτές και βαθιάς εξάρτησης από το παγκόσμιο καπιταλιστικό σύστημα.

( ΠΗΓΗ : ΠΕΡΙΟΔΙΚΟ ECONOMIST )

ΕΡΕΥΝΑ – ΤΑΚΤΟΠΟΙΗΣΗ – ΔΙΑΓΡΑΦΗ ΔΥΣΜΕΝΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΕΙΡΕΣΙΑΣ Α.Ε.

Με το ζόρι γιουανατίμηση…

blacklista.gr

    Εκτιμήσεις στελεχών του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου κάνουν λόγο για άτυπη υποτίμηση του Κινεζικού γιούαν μεταξύ 5% και 27%, ωστόσο στην ετήσια έκθεση του διεθνούς οικονομικού οργανισμού δεν αναφέρεται πλέον ότι το κινεζικό νόμισμα διατηρείται τεχνητά «σημαντικά» κάτω της πραγματικής του αξίας, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν το περιεχόμενό της.
    Σύμφωνα με τον Εσουάρ Πρασάντ, στέλεχος του Brookings Institution και πρώην αξιωματούχο του ΔΝΤ, οι εκτιμήσεις αυτές που έγιναν με διαφορετικές μεθοδολογίες, παρατίθενται σε μια υποσημείωση εγγράφου του ΔΝΤ για την Κίνα. Διπλωματική πηγή στο Πεκίνο επιβεβαίωσε την πληροφορία για την διατύπωση.
    Αν και το προσχέδιο του κειμένου για το κινεζικό νόμισμα ανέφερε ότι είναι «σημαντικά υποτιμημένο«, από την τελική του μορφή απαλείφθηκε η λέξη «σημαντικά«.
    Το Πεκίνο είχε εκφράσει έντονη ενόχληση για την συγκεκριμένη έκφραση, που συμπεριλαμβανόταν στην ετήσια έκθεση του ΔΝΤ για το 2009.
    Το διοικητικό συμβούλιο του ΔΝΤ «εξήρε» την απόφαση της κυβέρνησης της Κίνας να αποσυνδέσει το γιούαν από το δολάριο, κάτι που έκανε επί 23 μήνες, και να επιτρέψει μια ελεγχόμενη διακύμανσή του την 19η Ιουνίου, τρεις ημέρες αφότου ο διευθυντής του, Ντομινίκ Στρος-Καν , είχε και πάλι χαρακτηρίσει το κινέζικο νόμισμα «σημαντικά«υποτιμημένο.Η αξία του γιούαν αυξήθηκε 0,7% έναντι του δολαρίου μετά την κίνηση αυτή.
    Πολλοί πολιτικοί στις ΗΠΑ υποστηρίζουν ότι η νομισματική πολιτική της Κίνας είναι «άδικη» και έχει αποκλειστικό στόχο την στήριξη των εξαγωγών της και καλούν να υπάρξουν κυρώσεις σε βάρος της εάν το Πεκίνο
δεν ανατιμήσει περισσότερο το γιούαν….

ΕΡΕΥΝΑ – ΤΑΚΤΟΠΟΙΗΣΗ – ΔΙΑΓΡΑΦΗ ΔΥΣΜΕΝΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΕΙΡΕΣΙΑΣ Α.Ε.

Νέοι όροι στις συναλλαγές των επιχειρήσεων

blacklista.gr

               
                          ΕΝΝΕΑ ΝΕΟΙ ΟΡΟΙ ΣΤΙΣ ΣΥΝΑΛΛΑΓΕΣ ΤΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ
    Νέοι όροι ισχύουν στις συναλλαγές των επιχειρήσεων.Τιμολόγια αξίας 3000 € και άνω εξοφλούνται υποχρεωτικά μέσω τραπεζικού λογαριασμού ή με επιταγή.Ειδικότερα με τη νέα διάταξη του τελευταίου φορολογικού νόμου :

1. Μειώνεται το όριο άνω του οποίου υπάρχει υποχρέωση εξόφλησης τιμολογίων ( αγοράς αγαθών  ή λήψη υπηρεσιών ) από τον λήπτη του φορολογικού στοιχείου, με επιταγές έκδοσης του λήπτη του στοιχείου ή μέσω τραπεζικού λογαριασμού , από τα 15000 € στα 3000 €.Ως αξία που λαμβάνεται υπόψη, για την εφαρμογή των ως άνω διατάξεων, νοείται το συνολικό ποσό της αξίας της συναλλαγής ( τελικό πληρωτέο ποσό ) συμπεριλαμβανομένου του ΦΠΑ.
2. Από 01/06/2010 δεν είναι υποχρεωτική πλέον η έκδοση δίγραμμης επιταγής για τις ανωτέρω συναλλαγές αλλά απλής επιταγής.
3. Θεσπίζεται υποχρέωση έκδοσης, άμεσα ,λογιστικού στοιχείου ( απόδειξη εκχώρησης αξιόγραφων ) στην περίπτωση εκχώρησης επιταγών τρίτων, για την καλύτερη παρακολούθηση αυτών.
4. Στην περίπτωση της ολικής ή τμηματικής εξόφλησης, από τον λήπτη των φορολογικών στοιχείων, με επιταγή , ο εκδότης αυτής πρέπει να αποδεικνύει τη συναλλαγή με φωτοαντίγραφο της επιταγής αυτής ή με άλλο πρόσφορο τρόπο ή μέσο, π.χ. από τα εκδιδόμενα τραπεζικά παραστατικά ή έγγραφα που αποδεικνύουν την κίνηση του λογαριασμού, διαφυλάσσοντας τα αποδεικτικά αυτά στοιχεία για όσο χρόνο ορίζεται από τις διατάξεις του Κ.Β.Σ.
5. Σε περίπτωση εκχώρησης επιταγών τρίτων εκδίδεται άμεσα λογιστική απόδειξη εκχώρησης αξιόγραφων η οποία βεβαίως εκδίδεται αθεώρητη και εφόσον είναι μηχανογραφική δεν απαιτείται σήμανση ως λογιστικό παραστατικό.
6. Το μέτρο δεν έχει εφαρμογή για τις συναλλαγές που πραγματοποιούν ( ως λήπτες ), όσοι απαλλάσσονται από την τήρηση φορολογικών βιβλίων ( Δημόσιο, ΝΠΔΔ κ.λπ. ).Αντίθετα για τις συναλλαγές με την αλλοδαπή , το μέτρο εφαρμόζεται για τον λήπτη του φορολογικού στοιχείου – υπόχρεο σε εξόφληση, εφόσον αυτός είναι εγκατεστημένος στο εσωτερικό της χώρας.
7. Εάν οι αντισυμβαλλόμενοι είναι ταυτόχρονα προμηθευτές και πελάτες ( λήπτες φορολογικών στοιχείων ) δεν μπορούν να προβούν σε εκατέρωθεν λογιστικούς συμψηφισμούς και κατά συνέπεια πρέπει να ακολουθείται η διαδικασία εξόφλησης κάθε στοιχείου αξίας άνω των 3000 € με επιταγή ή μέσω τραπεζικού λογαριασμού, με μόνη εξαίρεση το συμψηφισμό αμοιβαίων ανταπαιτήσεων μεταξύ μητρικής και θυγατρικών εταιρειών.Αυτό δεν ισχύει για συμψηφισμούς αμοιβαίων ανταπαιτήσεων μεταξύ επιχειρήσεων, όταν ένας εκ των δύο αντισυμβαλλόμενων είναι επιχείρηση που δεν έχει πραγματική εγκατάσταση στην Ελλάδα , δεδομένου ότι οι διατάξεις του ΚΒΣ έχουν εφαρμογή εντός της ελληνικής επικράτειας.
8. Εξοφλούνται παραστατικά αξίας άνω των 3000 € από τον λήπτη αυτών και με τη χρήση ταχυδρομικής επιταγής – ταχυπληρωμής.
9. Σε περίπτωση μη εφαρμογής των νέων διατάξεων επιβάλλονται κυρώσεις μόνο στο πρόσωπο του λήπτη του σχετικού προς εξόφληση στοιχείου, όχι και του εκδότη .Η καταλογιζόμενη παράβαση είναι γενική και επιβάλλεται ένα ενιαίο πρόστιμο, ανεξάρτητα από το πλήθος των περιπτώσεων ανά χρήση, το ύψος του οποίου είναι ανάλογο με την κατηγορία των τηρούμενων βιβλίων.

ΕΡΕΥΝΑ – ΤΑΚΤΟΠΟΙΗΣΗ – ΔΙΑΓΡΑΦΗ ΔΥΣΜΕΝΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΕΙΡΕΣΙΑΣ Α.Ε.

Ποιές επενδύσεις ;;;

blacklista.gr

                                         ΦΕΥΓΕΙ ΚΑΙ Η ALDI
    Την αποχώρησή της από την Ελλάδα ανακοίνωσε η αλυσίδα σουπερμάρκετ Aldi, μετά από λιγότερο από 2 χρόνια δραστηριοποίησης στην χώρα.
    Η εταιρεία ανακοίνωσε πως προτίθεται να διακόψει τη λειτουργία των 38 καταστημάτων της στην Ελλάδα, προσθέτοντας πως βρίσκεται σε συζητήσεις με ενδιαφερόμενους για την εξαγορά τους και τη συνέχιση της λειτουργίας τους.Προσθέτει επίσης πως θα επικεντρώσει το ενδιαφέρον της στις υπόλοιπες εννέα χώρες της Γηραιάς Ηπείρου όπου έχει παρουσία ,καθώς και στις ΗΠΑ.
    Σημειώνεται πως στο παρελθόν η Aldi είχε αναφερθεί σε ένα μεγαλεπήβολο επενδυτικό πρόγραμμα για την Ελληνική αγορά,στο πλαίσιο του οποίου προβλέπονταν η προσθήκη άλλων 240 καταστημάτων σε διάφορα σημεία της χώρας και η λειτουργία κέντρων διακίνησης στις μεγαλύτερες πόλεις της χώρας.Συνολικά η εταιρεία απασχολούσε γύρω στους 700 εργαζόμενους στην Ελλάδα, ενώ μόλις ον περασμένο Μάιο είχε αποφασιστεί η ενίσχυσή της με κατά 25 εκατομμύρια € αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου.Η εταιρεία είχε επιλέξει ως έδρα της τη βιομηχανική περιοχή της Σίνδου. ( Θεσσαλονίκη ).
    Πρόκειται για την δεύτερη ηχηρή αποχώρηση από την Ελλάδα, μετά από εκείνη της Fnac.

Όπως παρατηρείτε λοιπόν, οι επενδυτές στηρίζουν την υπεύθυνη οικονομική πολιτική της Ελλάδας….

ΕΡΕΥΝΑ – ΤΑΚΤΟΠΟΙΗΣΗ – ΔΙΑΓΡΑΦΗ ΔΥΣΜΕΝΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΕΙΡΕΣΙΑΣ Α.Ε.

Αναστέλλονται οι πλειστηριασμοί,όχι οι κατασχέσεις.

blacklista.gr

    Σε πράξεις διασφάλισης των απαιτήσεών τους, όπως οι κατασχέσεις μπορούν να προχωρούν κανονικά οι τράπεζες,ακόμα και στις περιπτώσεις στις οποίες οι πλειστηριασμοί έχουν ανασταλεί, σύμφωνα με τη γνωμοδότηση του αντιεισαγγελέα του Αρείου Πάγου.Συγκεκριμένα, ο Γεώργιος Παντελής σε γνωμοδότησή του ,κατόπιν σχετικού ερωτήματος του Δικηγορικού Συλλόγου Καρδίτσας ,αναφέρει ότι μετά την αναστολή των πλειστηριασμών κάτω των 200.000 € ,οι Τράπεζες μπορούν να προβαίνουν σε αναγκαστική κατάσχεση των ακινήτων των οφειλετών.
    Ειδικότερα, ο κ. Παντελής απαντώντας στο ερώτημα του Δικηγορικού Συλλόγου Καρδίτσας αν νομίμως γίνονται αναγκαστικές κατασχέσεις σε βάρος ακινήτων από τις Τράπεζες για απαιτήσεις κάτω των 200.000 € ,καθ’ όν χρόνο αναστέλλονται οι πλειστηριασμοί, αναφέρει στην γνωμοδότηση του
ότι » η αναστολή αυτή δεν καταλαμβάνει και τις διασφαλιστικές των απαιτήσεων των Τραπεζών πράξεις αναγκαστικής εκτέλεσης, όπως είναι η αναγκαστική κατάσχεση ακινήτων, οι οποίες νομίμως διενεργούνται «.

ΕΡΕΥΝΑ – ΤΑΚΤΟΠΟΙΗΣΗ – ΔΙΑΓΡΑΦΗ ΔΥΣΜΕΝΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΕΙΡΕΣΙΑΣ Α.Ε.

Ανισοσύγιο πληρωμών….

blacklista.gr

    Το ισοζύγιο πληρωμών ενός κράτους είναι η λογιστική κατάσταση που συνίσταται στη συστηματική εγγραφή όλων των οικονομικών συναλλαγών που πραγματοποιήθηκαν σε ένα ορισμένο χρονικό διάστημα, που συνήθως είναι ένα έτος,ανάμεσα στους διαμένοντες σε μια χώρα και τους εκτός της χώρας αυτής διαμένοντες.
    Το ισοζύγιο πληρωμών υποδιαιρείται σε δύο επιμέρους ισοζύγια :

1. Το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών. Αποτελείται από :

• Το εμπορικό ισοζύγιο που αφορά στις εισαγωγές και εξαγωγές της χώρας,
• Το ισοζύγιο άδηλων πόρων και πληρωμών .Στους άδηλους πόρους ή εισπράξεις περιλαμβάνονται το ναυτιλιακό συνάλλαγμα, το τουριστικό συνάλλαγμα, τα μεταναστευτικά εμβάσματα  κ.ά.,ενώ στις άδηλες πληρωμές οι πληρωμές για μεταφορές,σπουδές Ελλήνων στο εξωτερικό κ.ά.

   2.    Το ισοζύγιο κινήσεως κεφαλαίων.Απεικονίζει τις συναλλαγές ( από απαιτήσεις ή  υποχρεώσεις  ) του Δημοσίου και των τραπεζών στο εξωτερικό.

ΕΡΕΥΝΑ – ΤΑΚΤΟΠΟΙΗΣΗ – ΔΙΑΓΡΑΦΗ ΔΥΣΜΕΝΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΕΙΡΕΣΙΑΣ Α.Ε.

Eισαγωγή εταιριών στο Χρηματιστήριο αξιών

blacklista.gr 

    Το χρηματιστήριο έχει για την οικονομία μια διττή σημασία : οι επιχειρήσεις στρέφονται σ’ αυτό για να εξασφαλίσουν από το επενδυτικό κοινό νέα και φθηνά κεφάλαια.Οι υποψήφιοι επενδυτές βλέπουν το χρηματιστήριο ως μια αποταμιευτική επιλογή που πιθανόν θα τους εξασφαλίσει μια μεγάλη απόδοση κεφαλαίου.
    Τα πλεονεκτήματα της εισαγωγής μια εταιρίας στο χρηματιστήριο είναι τα εξής :

• Η επιχείρηση εξασφαλίζει πολλά,φθηνά και μόνιμα κεφάλαια,χωρίς μάλιστα να αλλάξει το ιδιοκτησιακό της καθεστώς ή να περιοριστεί ο έλεγχος των παλιών μετόχων σε αυτήν.Αυτό συμβαίνει για δύο λόγους :

1. Μόνο το 20 ως 25% του συνόλου των μετοχών της περιέρχεται στην κυριότητα τρίτων και μάλιστα διεσπαρμένο σε πολλούς.
2. Η τιμή διάθεσης των μετοχών στο επενδυτικό κοινό είναι πολλαπλάσια της ονομαστικής της αξίας.Έτσι, μια εταιρία με μια σχετικά μικρή αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου βάζει στα ταμεία της περισσότερα χρήματα.Ενδεικτικά ,αναφέρουμε ότι όταν μπήκε στο χρηματιστήριο η ΙΝΤΡΑΚΟΜ ,αυξάνοντας το μετοχικό της κεφάλαιο κατά 1,8 δισεκατομμύρια δραχμές τότε,έβαλε στα ταμεία της το ποσό των 9,1 δισεκατομμυρίων δραχμών.

    Οι κυριότερες συνέπειες του προαναφερθέντος βασικού πλεονεκτήματος είναι οι ακόλουθες :

1. Η επιχείρηση γίνεται πιο ανταγωνιστική .Συγκεκριμένα ,επειδή τα έξοδα της μειώνονται αισθητά,αποκτά τη δυνατότητα να διαθέσει τα προϊόντα της σε χαμηλότερες τιμές και ταυτόχρονα να χορηγεί στους πελάτες της μεγαλύτερες πιστώσεις ποσοτικά και χρονικά.
2. Η επιχείρηση απαλλάσσεται,είτε εξολοκλήρου είτε κατά το μεγαλύτερα μέρος , από την μικρότερη ή μεγαλύτερη εξάρτηση που έχει από το τραπεζικό σύστημα,αποφεύγοντας τις συνέπειες της δυσλειτουργίας του ( περιορισμοί δανείων,αιφνιδιαστική αύξηση επιτοκίων,καθυστερήσεις εγκρίσεων χορηγήσεων,διάφορες πρόσθετες επιβαρύνσεις ).
3. Αποκτά τη δυνατότητα άνετου προγραμματισμού και ταχείας διενέργειας επενδύσεων χωρίς τις γνωστές γραφειοκρατικές διαδικασίες και καθυστερήσεις που παρατηρούνται στις περιπτώσεις κατά τις οποίες οι επενδυτές βασίζονται σε τραπεζικό δανεισμό ή κρατικές επιχορηγήσεις.Είναι γνωστό ότι μέχρι να εγκριθεί η χορήγηση ενός δανείου ή μιας επιχορήγησης και εν συνεχεία μέχρι να υλοποιηθεί η εκταμίευσή του,ο προϋπολογισμός της επένδυσης έχει ήδη ανατραπεί λόγω αλλαγής των συγκυριών της αγοράς.
4. Η διοίκηση και τα στελέχη της επιχείρησης ,εφόσον αυτή θα έχει λύσει οριστικά και σε μόνιμη βάση το πρόβλημα της εξασφάλισης επαρκών κεφαλαίων,θα είναι σε θέση απερίσπαστοι να επικεντρώσουν τις προσπάθειές τους στα θέματα εκείνα από τα οποία κατά κύριο λόγο εξαρτάται η πρόοδος της επιχείρησης ( τεχνολογικός και οργανωτικός εκσυγχρονισμός, αύξηση παραγωγικότητας, εξεύρεση νέων αγορών, ανάπτυξη και προώθηση νέων προϊόντων κ.λπ ).

    Άλλα πλεονεκτήματα :

• Αυξάνεται η περιουσία των παλιών μετόχων ,αφού κατά κανόνα η χρηματιστηριακή αξία των μετοχών τους θα είναι μεγαλύτερη από τη λογιστική τους αξία.
• Οι μέτοχοι αν τυχόν χρειαστούν κάποια χρήματα μπορούν εύκολα να τα βρουν ,είτε πουλώντας μέσω του χρηματιστηρίου ανάλογο αριθμό μετοχών τους είτε δανειζόμενοι από τις τράπεζες με ενέχυρο τις μετοχές τους.
• Όλοι οι μέτοχοι, ιδίως αυτοί που έχουν μικρό μερίδιο, αποκτούν την ευχέρεια, αν το θελήσουν, να πουλήσουν γρήγορα τοις μετρητοίς και στην πραγματική τους αξία τις μετοχές τους, κάτι που φυσικά δεν θα μπορούσαν να κάνουν αν η εταιρία δεν είχε μπει στο χρηματιστήριο.
• Μειωμένη φορολογία εισοδήματος , λόγω μικρότερου συντελεστή φορολογίας, αλλά και ανέξοδη μεταβίβαση των μετοχών σε συγγενικά πρόσωπα , εν ζωή ή λόγω θανάτου.

    Το μόνο που μπορεί να θεωρηθεί ως μειονέκτημα είναι ότι το 20-25% περίπου του συνόλου των μετοχών περιέρχεται στη κυριότητα τρίτων.Αυτό όμως θα πρέπει να συνεκτιμηθεί με το γεγονός ότι το 75-80% των μετοχών και η διοίκηση της εταιρίας παραμένουν στα χέρια των παλιών μετόχων.

ΕΡΕΥΝΑ – ΤΑΚΤΟΠΟΙΗΣΗ – ΔΙΑΓΡΑΦΗ ΔΥΣΜΕΝΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΕΙΡΕΣΙΑΣ Α.Ε.

ΕΥΑΘ και Τειρεσίας…

blacklista.gr

    Γνωρίζατε ότι το Μονομελές Πρωτοδικείο Θεσσαλονίκης με απόφασή του την 01/06/2007 εξέδωσε διαταγή πληρωμής κατά της εισηγμένης στο χρηματιστήριο αξιών ΕΥΑΘ ;Υπενθυμίζουμε ότι την πλειονότητα των μετοχών της παραπάνω εταιρίας ελέγχει το Δημόσιο.
    Συγκεκριμένα το Μ.Π.Θ. εξέδωσε διαταγή πληρωμής κατά της παραπάνω εταιρίας ,ύστερα από προσφυγή της κοινοπραξίας Κωνσταντινίδης – Καρακανιάς Τεχνολογία Περιβάλλοντος Α.Ε. και της ΑΤΕ Χριστόφορος Κωνσταντινίδης Α.Ε. ,οι οποίες περίμεναν πλέον του διμήνου να πληρωθούν για την παροχή των υπηρεσιών τους.
Η πρώτη είχε να εισπράξει 196540 € για την λειτουργία εγκαταστάσεων επεξεργασίας λυμάτων Θεσσαλονίκης και η δεύτερη 243945 € για τη λειτουργία ,τη συντήρηση και τη συνολική ευθύνη των εγκαταστάσεων επεξεργασίας νερού στον ποταμό Αλιάκμονα.
    Παρά το γεγονός ότι είχαν εκδοθεί και από τις δύο εταιρίες τιμολόγια , η ΕΥΑΘ καθυστερούσε να τις πληρώσει,οπότε αναγκάστηκαν να καταφύγουν στα δικαστήρια.
Η ΕΥΑΘ μετά την επίδοση της διαταγής πληρωμής και προκειμένου να γλιτώσει τα χειρότερα άσκησε ανακοπή κατά της απόφασης και ταυτόχρονα ξεπλήρωσε την επομένη τις υποχρεώσεις της προς τις δύο συγκεκριμένες εταιρίες.
    Παράλληλα ,προκειμένου να αποφύγει ανάλογες ιστορίες ,προχώρησε στην εξόφληση υποχρεώσεών της και προς άλλους εργολάβους ,των οποίων τα τιμολόγια εκκρεμούσαν.
              Φαντάζεστε την ΕΥΑΘ στην ΤΕΙΡΕΣΙΑΣ Α.Ε. για 4χρονάκια. ( blacklist Tειρεσία );;

ΕΡΕΥΝΑ – ΤΑΚΤΟΠΟΙΗΣΗ – ΔΙΑΓΡΑΦΗ ΔΥΣΜΕΝΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΕΙΡΕΣΙΑΣ Α.Ε.

Τι επηρεάζει τις τιμές των μετοχών …

blacklista.gr

    Επειδή ξεκίνησα να γράφω σε προηγούμενες αναρτήσεις για το χρηματιστήριο και γενικά για τις
επενδύσεις που αφορούν στις εταιρίες που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο,θα ήθελα να αναφερθούμε και λίγο στις τιμές των μετοχών και τους κυριότερους λόγους που επηρεάζουν αυτές τις τιμές.
    Ας μην ξεχνάμε ότι το χρηματιστήριο είναι μια μορφή επένδυσης που πρέπει να γίνεται συνειδητά με συγκεκριμένους στόχους απόδοσης και έχοντας πληροφόρηση για τα τρέχοντα επιτόκια ή άλλες διαθέσιμες επενδύσεις.
    Μερικά στοιχεία που επηρεάζουν τις τιμές των μετοχών :

• Το ανοδικό και πτωτικό κλίμα ( buliish and bearish markets ).Oι τιμές των μετοχών τείνουν να αντανακλούν,καθώς και να προεξοφλούν,την πορεία της οικονομίας.Μια οικονομία που βρίσκεται σε ανάκαμψη θα έχει και ανοδικό χρηματιστήριο.
• Οι τιμές των μετοχών.Αντανακλούν την αύξηση κερδών.Όταν αναμένεται μια αύξηση των κερδών της εταιρίας κατά 10%,μπορούμε να περιμένουμε μια ανάλογη αύξηση της τιμής των μετοχών.
• Η διακύμανση των επιτοκίων.Συνήθως υπάρχει μια αντίστροφη σχέση μεταξύ του ύψους των επιτοκίων και της τιμής των μετοχών.Σε περίοδο που τα επιτόκια αυξάνονται κάνοντας τις αποδόσεις των ομολόγων ελκυστικές,οι επενδυτές πουλούν τις μετοχές τους,ριχνοντας έτσι τις τιμές τους.
• Οι ανακοινώσεις κερδών.Ένα φαινόμενο που παρατηρείται στο χώρο της καφαλαιαγοράς είναι η άνοδος των τιμών των μετοχών τις ημέρες που αναμένεται η δημοσίευση ενός ισολογισμού.Όταν αυτό τελικά γίνεται,η τιμή της μετοχής πέφτει,αφού οι κερδοσκόποι δεν έχουν άλλο λόγο αναμονής.
• Οι συστάσεις του οικονομικού τύπου.Αρκετά συχνά δημοσιεύονται στις εφημερίδες ανεπίσημα σχόλια ενός δημοσιογράφου για κάποια εταιρία και συστάσεις για αγορά των μετοχών της.Το επενδυτικό κοινό ενημερώνεται από τον οικονομικό τύπο για την επικείμενη αύξηση κεφαλαίου και εκδηλώνει το ενδιαφέρον του καταθέτοντας στις αναδόχους τράπεζες ποσό ανάλογο με τον αριθμό των μετοχών που επιθυμεί να αγοράσει.Είναι πολύ πιθανόν,ιδιαίτερα αν οι μετοχές είναι λίγες,η τιμή της μετοχής να αυξηθεί μετά από μια τέτοια δημοσίευση.
• Η τεχνική διόρθωση.Μετά από μια περίοδο έντονης ανόδου ή πτώσης,οι τιμές των μετοχών τείνουν βραχυπρόθεσμα να κινούνται αντίθετα προς την προηγούμενη τάση.
• Το short selling.Μια ιδιαίτερα επικίνδυνη και παράνομη στην Ελλάδα πολιτική ορισμένων επενδυτών είναι η εκμετάλλευση ενός πτωτικού χρηματιστηριακού κλίματος.Πουλώντας μετοχές που δεν έχουν ( υπάρχει τρόπος να γίνει αυτό ),προσδοκούν να ρίξουν την τιμή της μετοχής αγοράζοντάς την αργότερα σε χαμηλότερες τιμές.
• Οι εκλογές.Συνηθίζεται προεκλογικά το χρηματιστήριο να γνωρίζει περιόδους ανόδου,κυρίως αν το κόμμα που προηγείται στις δημοσκοπήσεις έχει εκφραστεί θετικά για το θεσμό.Στη Μεγάλη Βρετανία παρατηρείται προεκλογικά άνοδος τιμών αν το Συντηρητικό Κόμμα αναμένεται να κερδίσει στις εκλογές.

Φυσικά δεν ξεχνάμε ποτέ ότι το χρηματιστήριο χρείαζεται γνώση και εμπειρία….
Στην επόμενη ανάρτηση θα αναφερθώ στην εισαγωγή των εταιριών στο χρηματιστήριο.

ΕΡΕΥΝΑ – ΤΑΚΤΟΠΟΙΗΣΗ – ΔΙΑΓΡΑΦΗ ΔΥΣΜΕΝΩΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΤΕΙΡΕΣΙΑΣ Α.Ε.